16 min przeczytaj
Kiedy horyzont nie jest dniem, ale przez następne 12 miesięcy, zmiana widoku jest jak manewrowanie wielkim statkiem. Zobowiązujesz się do codziennego lub cotygodniowego przycinania, wykorzystując nadmierne reakcje rynku, czekając na wyzwolenie pożądanych poziomów, ale twój główny scenariusz musi zostać udowodniony i uprzywilejowany przez codzienne wydania i wydarzenia makro. Mój główny scenariusz od początku roku, że rynki są zaniżone, a ostatecznie zauważymy spadek akcji, inflacja i podwyżki stóp nie są potwierdzane przez codzienne publikacje i fakty.
Z drugiej strony, SP500 powinien już był w stanie przekroczyć poziom 2822, napędzany imponującymi uwolnionymi zarobkami i nie tworzyć cotygodniowej świecy doji, która sygnalizuje odwrócenie.
Jestem w trakcie sprawdzania ważności ryzyka w scenariuszu, w którym instrumenty kapitałowe będą mogły dalej się umacniać, nie ma niespodziewanego wydarzenia geopolitycznego, które miało miejsce w sierpniu, a waluty wracają do USD.
Major ltygodniowe wydarzenia ast:
UE-JAPAN: Największa umowa handlowa, jaką kiedykolwiek podpisała UE, jest faktem i wejdzie w życie w 2019 r. Obecna roczna wielkość handlu wynosi 150 mld USD (UE eksportuje ser i wino, Japonia eksportuje samochody i elektronikę)
Szczyt w Trump-Putin w Helsinkach był prawie niedyspozycyjny. Zakładam, że jest pozytywne, że istnieje między nimi pewna linia komunikacji, ale niepokojące jest to, że wolą prywatne rozmowy z nikim innym w pokoju, z wyjątkiem ich tłumaczy. Demokraci już nazywali tłumacza Trumpa, aby zeznawać. Amerykańskie sankcje wobec Rosji za okupowanie Krymu nadal trwają, projekt North Stream II wciąż trwa, obaj przywódcy szukali konsensusu w sprawie kolejnych kroków w Syrii. Odpowiedzi Trumpa na utrzymywanie takiej samej odległości od ustaleń US służb wywiadowczych i słowa Putina zostały mocno skrytykowane.
Taryfy z przodu: nic nowego pod moim radarem.
Cryptos: Łączny limit rynkowy skoczył krótko do 300B $, a teraz wynosi 276B $, + 11% w / w. Mogłem zanotować dewaluację opublikowanych zamierzeń CNY i CFA Institute, aby włączyć do programu nauczania krypto i blockchain jako argumenty za scenariuszem byka. Z drugiej strony, mógłbym również zauważyć, że imponujący / 1 godzina / wtorek / bitcoinowy rajd mógł być krótkim uściskiem. Należy pamiętać, że dzienna objętość wynosi około 363 milionów dolarów (7 razy mniej niż 2500 milionów dolarów z grudnia '17).
Główne wydarzenia w przyszłym tygodniu:
Wtorkowe spotkanie monetarne banku centralnego Turcji. Może się to opłacić, aby zbudować krótką pozycję na USDTRY przed spotkaniem.
Czwartkowe posiedzenie monetarne EBC (Europa), w którym nic nowego się nie spodziewa
JPY
Odmowa zmiany kursu na EURO / JPY była moim zdaniem w zeszłym tygodniu i grała dobrze, ponieważ para odbiła się na średniej ruchomej 200Day.
Decydujące znaczenie ma wybór między zyskami korporacyjnymi, które mogłyby zwiększyć wartość akcji, a brakiem indeksów akcji do przekroczenia technicznie istotnych poziomów na północy. Popieram pierwszy argument i szukam długiego EUR / JPY na poziomie 129,36.
SPoprawiono napshot:
Inflacja (bez inflacji CPI na rynku żywności) wzrosła o 0,8% (wobec 2,0% celu, a członkowie BOJ oczekiwali 1,2-1,3% w 2018 roku), stopa BOJ na poziomie -0,1%
PKB na poziomie 1,10% rocznie, -0,2% kw / kw, 10-letnie rentowności obligacji rządowych na poziomie 0,04% (+ 1 pb. W / w) w stosunku do celu BOJ na poziomie 0,00%
Bezrobocie na poziomie 2,2% (najniższe poziomy od 1993 r.)
Mocne strony JPY:
QQE pozostanie, dopóki bazowy CPI nie ustabilizuje się na poziomie 2,0%
rosnąca inflacja, kredyty bankowe, saldo obrotów handlowych, malejące bezrobocie
Słabe strony JPY:
scenariusz niedźwiedzia na akcje słabnie, ponieważ zyski są imponujące, a negatywne skutki taryf na globalny PKB są wyceniane bez przesady
zmniejszone odczyty podstawy monetarnej, wydatków gospodarstw domowych i zamówień maszyn
Zegarek:
Wtorkowy wskaźnik PMI dla przemysłu. Odczyt powyżej 53.1 sprzyja długiemu scenariuszowi EUR / JPY
Następne posiedzenie polityki pieniężnej w dniu 31 lipca.
CHAM
Ze względu na sprzeczne dane z zeszłego tygodnia (poprawa makr + oznaki malejącej ceny ropy) nie przedstawiłem żadnego punktu widzenia. Zauważyłem tylko, że piątkowe odczyty inflacji były wyższe i sprzyjałyby krótkiemu obrotowi USD / CAD, co miało miejsce.
Ulepszono migawkę:
Inflacja wzrosła o 2,5%, osiągając oczekiwaną liczbę w 3Q18 (docelowy zakres wynosi 1,0% ~ 3,0%), wskaźnik BOC na poziomie 1,50% (4 dotychczasowe podwyżki, neutralny wskaźnik według BOC w zakresie 2,5% ~ 3,5%).
PKB na poziomie 2,3% (wobec oczekiwań BOC na poziomie 2,0% w 2018 r. I długoterminowego potencjału 1,8%), rentowność 10-letnich obligacji rządowych 2,18% (+ 5 pb w / w)
Bezrobocie na poziomie 6,0%
Mocne strony USD / CAD, słabość CAD:
zmniejszona sprzedaż produkcji i zmniejszenie salda handlowego
Negocjacje na Nafta nie kończące się i cła na stal z obu stron stają się skuteczne
ropa nie przesuwa się na północ zgodnie z oczekiwaniami.
Słabe strony USD / CAD, zalety CAD:
ostatnie wydanie nowych mieszkań, jedno z głównych źródeł niepewności poza polityką handlową, wzrosło imponująco o 27%, dzięki czemu decyzja banku centralnego (kontynuacja wędrówki) jest poprawna
imponujący wzrost sprzedaży detalicznej
Zegarek:
Czwartkowe spotkanie 13 krajów OPEC i dodatkowych 11 krajów produkujących ropę naftową
Następne spotkanie pieniężne 5 września.
AUD
Zdjęcie makro i moje uwagi są identyczne z poprzedniego tygodnia. Ciągle skupiam się na konsumpcji gospodarstw domowych, ponieważ niskie liczby wydają się być ograniczone i możliwe, że duże liczby będą strzelać AUD wyżej.
Mogę otworzyć długą pozycję AUD / USD na poziomie 1,7360, kierując 1,7570
Migawka niezmieniona:
Inflacja na poziomie 1,9% (wobec 2,0% do 3,0%), stopa RBA na poziomie 1,50% (dotychczasowa podwyżka)
PKB na poziomie 3,1% (RBA oczekuje więcej niż 3,0% w 2018 i 2019), 10-letnie rentowności obligacji na poziomie 2,62% (-1 bps w / w)
Bezrobocie na poziomie 5,4%
Silne strony:
znaczny wzrost PKB, oczekiwania inflacyjne i bilans handlowy
poprawa zaufania i zysków biznesowych, prywatne wydatki kapitałowe, kredyty mieszkaniowe dla Australijczyków i ostatni imponujący wzrost nastrojów konsumenckich
Słabości:
ostatnie odczyty dotyczące wzrostu płac (kolejne wydanie w sierpniu), zatwierdzenia budynków i nowa sprzedaż domów nie wspierają wzmocnienia AUD.
Uczestnicy rynku oczekują, że stopy pozostaną niezmienione przez znaczny okres czasu
Zegarek:
Środowe odczytanie inflacji, które prawdopodobnie będzie wyższe, może pobudzić wzrosty AUD / USD.
Następne spotkanie monetarne 7 sierpnia
USD
Z jednej strony jest Powell (gubernator FED) uspokajający, że gospodarka ma się dobrze, negatywne skutki taryf nie zostały jeszcze odczute i że będzie on kontynuował stopniowe podwyżki stóp i kurczenie się bilansu FED. Z drugiej strony są politycy argumentujący za utrzymaniem obecnego salda w wysokości 4,3 USD za bieżące stawki.
Najważniejszą rzeczą jest decydowanie o możliwym kierunku amerykańskich akcji. Poniżej znajduje się wykres ich stosunku ceny do zysku, obowiązujący od 20 lipca. Rynek ma powody, aby poruszać się w obu kierunkach.
Migawka niezmieniona:
Inflacja (Core PCE) przy docelowym poziomie FED na poziomie 2,0% (ostatni spadek m / m CPI), stopa FED na poziomie 1,95% (IOER) ma osiągnąć 3,1% w cyklu. Pogląd FED na wskaźnik długoterminowy na poziomie 2,9%
PKB na poziomie 2,8%, rentowność 10-latek na poziomie 2,89% (+6 punktów bazowych w / w)
Bezrobocie na poziomie 4,0% (wobec naturalnej stopy bezrobocia wynoszącej 4,5%), FED oczekuje 3,6% bezrobocia w IV kw. Br. I 3,5% w 2019 r. I 2020 r.
Mocne strony USD:
Silne makra: Trwałe zamówienia towarów, PMI dla przemysłu i nieprodukcyjne na dachu, wykorzystanie mocy produkcyjnych
Słabe strony USD:
Rajd akcji. Zyski z zeszłego tygodnia (Blackrock, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Microsoft) były imponujące (nawet Netflix był imponujący w mojej książce), ale nie udało się wysłać S & P500 powyżej technicznie znaczącego poziomu 2822. W przyszłym tygodniu Google, Amazon, Harley Davidson, Boeing i Twitter należy do firm, które publikują swoje zarobki.
10-letnie rentowności obligacji rządowych odmawiające przekroczenia 3,0%
rewizja w dół PKB za I kw. 2013 r., pierwszy wzrost bezrobocia od dłuższego czasu
ostatnie rozczarowujące publikacje na temat rynku mieszkaniowego i sprzedaży detalicznej, podczas gdy zapasy biznesowe rosną, jak to zwykle dzieje się na ostatnim etapie cyklu koniunkturalnego.
Zegarek:
Poniedziałkowe nowe czytanie na temat mieszkań, wtorkowe odczyty PMI
Piątkowe odczytanie PKB powinno być mocne
Następne spotkanie pieniężne 1 sierpnia
Źródło: http://www.multpl.com
EUR
Migawka niezmieniona:
Docelowy roczny CPI w wysokości 2,0%, stopa EBC 0,00% (przeprosiny za literówkę w zeszłym tygodniu)
PKB na poziomie 2,5% wzrostu (OPEC oczekuje odczytu 2,2%), rentowności 10-letnich obligacji z EFSF na poziomie -0,4% (-1 pb. W / w), 10-letnie rentowności obligacji niemieckich na poziomie 0,37% (+ 3 pb / w), 10-letnie obligacje włoskie na poziomie 2,59% (+ 4 pb w / w)
Bezrobocie spadło do 8,4%
Mocne strony EUR / USD:
wzrost M3 (ostatnie czytanie na poziomie 4%), detaliczny PMI powyżej 50 progu, PMI dla przemysłu i PMI usługi na wysokich poziomach, zwiększenie produkcji przemysłowej i nastroje inwestorów (zaktualizowane wersje M3 i PMI spodziewane są w tym tygodniu)
wojny handlowe między USA i Chinami. Pamiętaj, że dewaluacje CNY na ogół zwiększają EUR
Słabe strony EUR / USD:
każdy możliwy kapitał się wyprzeda
Zegarek:
Poniedziałkowa pewność konsumencka, wtorkowe indeksy PMI dla przemysłu i usług, środowe M3, prywatne pożyczki i klimat biznesowy. Wszystkie rosnące liczby sprzyjają długiemu scenariuszowi EUR / USD
Czwartkowe spotkanie monetarne EBC. Nie oczekuje się niczego znaczącego
GBP
Oczekiwany wzrost odczytu inflacji, który popchnąłby funta wyższego, nie zostałby zrealizowany. Inflacja pozostała niezmieniona na poziomie 2,40%, co nie było powodem do ponownego skupienia się na poprawie warunków makroekonomicznych i przełomowej polityce Wielkiej Brytanii.
Jako że pierwszy konkretny dokument rządu brytyjskiego został wydany, opisując relacje UE-Wielka Brytania po Brexit, głównym opozycją – potwierdzonym przez niedawno zrezygnowanego Borisa Johnsona – jest to, że Wielka Brytania rozdaje zdolności w zakresie innowacji regulacyjnych i zawęża zakres przyszłych umów handlowych między Wielka Brytania i reszta świata.
W tych okolicznościach nie ma żadnego konkretnego powodu, aby być długim GBP, poza bieżącym kursem, który wygląda na tani z technicznego punktu widzenia. Mogę iść długo GBP / USD o 1.3042.
Migawka niezmieniona:
Inflacja na poziomie 2,4% (wobec celu 2,0%), wskaźnik BOE na poziomie 0,50%
PKB na poziomie 1,2% (szacunki OPEC 1,4% wobec oczekiwań BOE 1,75%), rentowność 10-latek wyniosła 1,23% (-4 pb. W / w)
Bezrobocie na poziomie 4,2% (BOE spodziewa się, że spadnie w drugim kwartale)
Silne strony:
Zła pogoda dla Q1 może być ważna
wzrost qoq PKB, M4, rachunek bieżący, PMI dla przemysłu, wskaźnik PMI dla branży budowlanej i PMI dla sektora usług. Najnowszy
rosnąca liczba członków BOE głosujących za podwyżką stóp procentowych (3 członków na 9 zamiast 2)
Słabości:
ostatnia sprzedaż detaliczna, średnie zarobki były rozczarowujące.
oczekiwany wzrost inflacji jeszcze się nie zmaterializował
Polityka
Zegarek:
Środowe kredyty hipoteczne (High Street Lending). Liczba powyżej 39,2 K £ sprzyja długiemu scenariuszowi GBP / USD
Następne spotkanie pieniężne 2 sierpnia
Handluj teraz
UWAGA: Ten artykuł nie jest poradą inwestycyjną. Wszelkie odniesienia do historycznych ruchów cen lub poziomów mają charakter informacyjny i opierają się na analizie zewnętrznej i nie gwarantujemy, że jakiekolwiek takie ruchy lub poziomy będą prawdopodobnie powracać w przyszłości.
OGÓLNE OSTRZEŻENIE O RYZYKU
Usługi finansowe świadczone przez tę stronę internetową wiążą się z wysokim ryzykiem i mogą spowodować utratę wszystkich funduszy. Nigdy nie powinieneś inwestować pieniędzy, których nie możesz utracić.
Źródło: IQ Option Blog (blog.iqoption.com)
Data publikacji: 2018-07-23 08:35:00
Uwaga: Artykuł został przetłumaczony przy użyciu sztucznej inteligencji w celach informacyjnych i promocyjnych. Zapoznaj się z oryginalnym artykułem z bloga IQOption na wypadek problemów ze rozumieniem artykułu. Istnieje ryzyko, że automatyczne tłumaczenie będzie zawierać błędy za które nie ponosimy odpowiedzialności.
